花旗:予裕元集团中性评级 目标价10.3港元

花旗发布研究报告称,花旗予裕元集团(00551)“中性”评级,予裕元集目标价10.3港元。团中不着调的系统集团上半年净利润预计同比下降50%至55%至7900万美元至8800万美元,性评意味着第二季度净利润为2800万美元至3700万美元,港元低于该行预期,花旗主要由于代工生产一次性产能调整费用达2100万美元、予裕元集订单压力下的团中经营杠杆以及附属公司宝胜国际(03813)第二季度净利润率弱于预期。

  报告中称,性评不着调的系统宝胜国际发盈喜预计上半年净利润3.05亿元人民币,港元即第二季净利润为8500万人民币,花旗低于该行及市场预期,予裕元集净利润率为1.7%,团中也低于该行预期的性评3.1%,主要由于销售疲弱及折扣高于正常水平。港元代工生产(OEM)业务方面,今年上半年收入预计同比下降19%至25.7亿美元(比2019年上半年低17%);该行估计OEM业务今年第二季度净利润为2000万美元至2900万美元,低于该行预期,主要是由于产能调整的一次性费用以及订单压力和波动带来的经营去杠杆化。

责任编辑:史丽君